Herkomst strategie

In de beleggingswereld bestaan vele beleggingsstrategieën.
De strategie die Easyinvest hanteert valt onder de zg. Momentum-strategie.

Bij deze strategie wordt belegd in aandelen die al enige tijd een stijgende trend laten zien. De verwachting is dat de stijgende trend doorzet.

De voornaamste oorzaak van een stijging ligt meestal op financieel-economisch terrein. Bepaalde regio’s of sectoren groeien sneller dan andere. Aandelen van bedrijven in die regio’s of sectoren zullen stijgen en bovengemiddelde rendementen laten zien. De groei kan soms jarenlang aanhouden.

Een andere oorzaak van een stijgende trend is de aanzuigende werking van hogere aandelenrendementen op nieuwe beleggers. Zij willen ook beleggen in deze succesvolle aandelen. Er ontstaat extra momentum.

Een duidelijk voorbeeld van een trend op dit moment is China. De sterke economische groei biedt volop mogelijkheden voor beleggers en de stijgende rendementen trekken nog meer vermogen aan.

Deze beleggingsstrategie is diepgaand bestudeerd door O'Shaughnessy.  Deze voerde uitvoerige studies uit naar beleggingsstrategieën en testte daarbij elke mogelijke fundamentele factor, zoals koers-winstverhouding, winstgroei e.d. Ook combinaties ervan werden getest. De tests werden over de periode 1951 t/m 1994 uitgevoerd.

O’Shaughnessy kwam tot de ontdekking dat een bovengemiddeld rendement werd behaald als:

• Elk jaar een portefeuille van 50 aandelen werd samengesteld met de laagste ‘price-to-sales ratio’die aan het einde van het jaar weer werd verkocht. (Bij de ‘price-to-sale ratio’ wordt de koers gedeeld door de omzet per aandeel. Het geeft feitelijk aan voor hoeveel keer de omzet een belegger het aandeel koopt.)
  
• Hij elk jaar de 50 aandelen kocht die over de afgelopen 12 maanden het sterkst waren gestegen en deze na een jaar weer verkocht.

Het gemiddelde rendement van deze strategie lag duidelijk hoger dan het marktgemiddelde, maar er was ook een nadeel: het risico was ook hoger. Gecorrigeerd voor het hogere risico lag het rendement echter nog steeds boven dat van de markt.

Easyinvest heeft deze strategie vertaald naar beleggingsfondsen en de strategie uitgebreid met een verkoopstrategie.