Bodem bereikt op 27 oktober

(31-10-2008)

Begin deze week bereikte de onrust over een recessie in de VS een hoogtepunt. De Dow sloot maandag op 8.175 punten, het laagste niveau sinds 2003. De AEX daalde intraday tot 232 punten om vervolgens hoger te sluiten.

In de loop van de week trad herstel op. De angst voor een recessie verdween naar de achtergrond door een aantal positieve ontwikkelingen.

Maandag werd bekend gemaakt dat in de VS contracten met de 9 grootste banken waren getekend en dat enkele dagen later $125 miljard aan hen zou worden overgemaakt. Een dozijn kleinere banken had zich al gemeld voor de volgende $125 miljard.

Dinsdag begon de vergadering van de Fed over o.a. de rente. Woensdag werd de rente verlaagd met 50 basispunten tot 1%.

Een aantal macrocijfers in de VS waren beter dan verwacht. In september was zelfs een toename van de autoverkoop waar te nemen.

Donderdag steeg de Dow Jones zelfs 2% ondanks dat bekend werd dat de economie met 0,3% was gekrompen in het derde kwartaal.

Gaat de beurs herstellen?

Op dit moment zijn de beurzen historisch laag. Koersen zijn beland op niveaus die ook in 2003 werden gezien. De AEX noteerde maandag rond 235 punten. Op 1 januari 2008 stond de index nog op 515 punten, een daling van meer dan 50%.

Een aantal factoren wijst op een aanstaande bodem en een herstel van de koersen.

• De beurzen zijn beland op het laagste punt sinds 2003. Technisch is dat een sterke steun.
• De beurzen zijn technisch zwaar oversold.
• Minister Paulson is begonnen met het uitgeven van $700 miljard steun aan banken
• De huizensector in de VS verbetert: de verkoop van bestaande huizen nam in september met 5,5% toe, die van nieuwe huizen met 2,5%. Het aantal huisuitzettingen daalde met 12%.
• Door de afgenomen inflatie verlagen overheden de rente. De Fed verlaagde de rente op 29 oktober tot 1%. Ook de ECB zal waarschijnlijk de rente verlagen in november. Meer renteverlagingen liggen in het verschiet.
• De flink gedaalde prijs van grondstoffen neemt alle inflatiedruk weg en verlaagt de prijzen voor consumenten waardoor het consumentenvertrouwen toeneemt. Daardoor stegen de orders voor duurzame orders met 0,8%.

Hoeveel stijging?

Het is de vraag hoeveel de koersen zullen stijgen. Als we optimistisch een herstel aanhouden tot de niveaus van begin september dan zal de AEX stijgen van 257 punten naar 400 punten (55%), de Dow Jones stijgen van 9.200 naar 11.200 (21%) en de S&P 500 stijgen van 945 punten naar 1.250 punten (32%).

Weinig analisten denken dat het herstel in één rechte lijn plaats zal vinden en vermoeden dat er nog een dip zal volgen. Maar 20 tot 30% herstel kan optreden voor de AEX. De Japanse Nikkei liet de afgelopen 3 dagen een stijging van 24% zien. De Hang Seng in Hong Kong steeg zelfs 30% in 3 dagen. Ook mijnbouwfondsen waren gevraagd.

Gefaseerd instappen

Ook al staan de indices op het laagste punt in jaren, ze kunnen altijd nog verder zakken. Over een termijn van een half jaar valt weinig te voorspellen over het herstel van de beurzen, maar het is waarschijnlijker dat de indices 30% zullen stijgen dan dat ze 30% zullen dalen. Heeft u een langere beleggingshorizon, dan vormen de huidige koersniveaus een uitstekend instapmoment.

Op de website van Easyinvest heb ik daarom een instapschema opgesteld. Daarbij is spreiding het belangrijkste criterium. Spreiding in de tijd door gefaseerd in te stappen om verliezen door plotselinge koersdalingen te vermijden. En spreiding door de aankoop van meerdere fondsen om het risico te verminderen dat u juist dat ene fonds selecteert dat toch nog door de kredietcrisis wordt getroffen.

Ik adviseer offensieve beleggers om 50% van het bedrag dat ze in aandelen willen beleggen nu, op deze beursniveaus, te investeren. Beleggers met een neutraal of defensief profiel adviseer ik 25% te investeren.

Beursbarometer op 0

Ik gebruik de beursbarometer om het juiste moment te bepalen om het volgende deel van het vermogen te investeren. De beursbarometer is namelijk bij uitstek geschikt om het beurssentiment te meten. Bij een stijgende beursbarometer kunnen we er vanuit gaan dat de beurzen aan het stijgen zijn.

Op dit moment staat de beursbarometer op 0. In een normaal beleggingsklimaat staat de beursbarometer boven de 6. Eind augustus stond de beursbarometer op 2. Begin van het jaar op 5.

Een belegger met een neutraal profiel kan het ingelegde vermogen verhogen bij een stand van de beursbarometer 0, 2, 4 en 6. Voor de offensieve belegger 0, 3 en 5.

Instappen op de huidige koersniveaus kan lucratief zijn, maar zorg voor spreiding!

Wilt u meer weten over deze gefaseerde manier van instappen klik dan hier.

Martin Plooi