Scenario ontwikkeling beurs

(01-12-2008)

Zie ook de update van 5 juni 2009:  Scenario beursherstel klopt aardig

Door veel economen wordt een recessie verwacht voor veel landen. Daardoor zijn de verwachtingen voor de beurzen getemperd. Toch zijn de koersdalingen grotendeels gebaseerd op sentiment. Toen Barack Obama vorige week zijn regering presenteerde en plannen bekend maakte, steeg de Dow Jones in 4 dagen met de grootste uitslag sinds de Grote Depressie van 1929.

Hoe dichter we het tijdstip naderen dat Obama zal aantreden met zijn regering, hoe positiever de markt zal worden. Het is echter lastig om precies in te schatten hoe veel dat zal zijn omdat in januari de cijfers worden gepresenteerd over het vierde kwartaal.

Door de kopersstaking in oktober zal het van de verkopen in november en vooral december afhangen of het een goed kwartaal wordt of niet. Veel bedrijven zullen voorzichtig zijn in hun prognoses.

De markt blijft dus hoogst onzeker en bijzonder beweeglijk. Sinds de bodem van 27 oktober toen de AEX een stand bereikte van 232, werd op 4 november een stand van 291 bereikt om daarna weer terug te vallen tot 220. Dat is een bandbreedte van 20 tot 30%.

Voor een duurzame ontwikkeling van de beurzen is nog veel nodig: details van de plannen van Obama moeten bekend worden, de huizenmarkt moet stabiliseren, de verliezen van banken moeten verminderen en het consumentenvertrouwen moet weer toenemen.

Het zal nog wel even duren voordat aan al die voorwaarden wordt voldaan.

Easyinvest denkt dat het volgende scenario mogelijk moet zijn:

• Barack Obama zal meer aandacht hebben voor burgers die de hypotheek niet meer kunnen betalen
• Hij zal het plan van hoofd van de FDIC, Sheila Bair, steunen en $24 miljard investeren om zo 2,2 miljoen huiseigenaren te helpen
• Hij zal diverse andere plannen lanceren die het vertrouwen van de burgers zal ondersteunen.
• Door de extra hulp zal de huizenmarkt in de VS in het eerste halfjaar van 2009 stabiliseren
• Door ingrepen van overheden zullen banken weer meer gaan lenen en komt de kredietverstrekking op gang
• Door de lage olieprijs en grondstoffenprijzen zal de inflatie dalen waardoor de rente overal nog verder naar beneden kan
• Door extra overheidsinvesteringen zal de bedrijvigheid toenemen

Deze ontwikkelingen zullen positief zijn voor de economie

• De koopkracht van de burger zal toenemen
• Het vertrouwen onder burgers zal toenemen
• Bedrijven kunnen weer goedkoper lenen
• De werkloosheid neemt af
• Huizenprijzen zullen niet meer dalen
• Economische groei neemt toe

Het effect zal positief zijn voor bepaalde regio's en sectoren:

• De grondstofprijzen zullen stijgen waardoor olie- en andere grondstoffen fondsen weer zullen stijgen
• Bouwbedrijven worden gestimuleerd door extra investeringen door de overheid
• De vraag naar meer producten voor alternatieve energie zal toenemen (windmolens, zonnepanelen)
• De vraag naar tijdelijke arbeid zal aantrekken
• De financials zullen herstellen
• De vraag naar industriële producten zal weer toenemen
• De automarkt zal herstellen
• De vraag naar consumentenproducten zal toenemen

Voor de beurzen voorzien wij een herstel van de beurzen nog voor de zomer tot niveaus die 10% onder de niveaus van de zomer van 2008 liggen.

• AEX:  +40% tot 360 punten
• Dow +12% tot 9.900
• China +35% tot 19.000
• India +50% tot 12.600
• Japan +27% tot 10.800
• Brazilië +21% tot 45.000
• Rusland +150%
• Wereld +28%

Voor de sectoren die zijn genoemd kan de stijging sterker zijn.

• Materialen: +60%
• Alternatieve energie: +100%
• Energie: +50%
• Financials: +20% (minder dan gemiddeld!)
• Uitzenders: +40%
• Detailhandel: +30% 

De resultaten over het vierde kwartaal 2008 zullen in januari 2009 nog kunnen zorgen voor druk op de beurzen. De plannen van Obama zullen echter tegengas geven. Vanaf februari zullen de beurzen echter herstellen. Herstel zal aanhouden tot de zomer.

Easyinvest biedt ook de mogelijkheid nu gefaseerd in te stappen.

Zie  Nu instappen? de juiste methode

Martin Plooi