Beurscommentaar

Elke week een toelichting op belangrijke ontwikkelingen in de beurswereld.

Positief nieuws over Griekenland, beter dan verwachte werkloosheidscijfers in de VS en positief economisch nieuws zorgden voor stijgende koersen. De AEX steeg zelfs 6,6% tot 338 punten, een stijging van meer dan 20 punten in één week.

Door tegenvallende macro-economische cijfers, die voor een groot deel werden veroorzaakt door bar winterweer, en de problemen in Griekenland, daalden de beurzen licht.

De beurs was deze week in herstel nadat de Europese Unie de Grieken een maand de tijd te geven om te komen tot plannen om het grote begrotingstekort terug te brengen. Goede economische cijfers en beter dan verwachte resultaten van Barclays, Kraft Food, Merck en Deere zorgden voor hogere koersen.

De Dow Jones zakte deze week onder 10.000 punten vanwege de onrust over de schuldpositie en begrotingstekort van Griekenland. Nadat de Franse krant Le Monde sprak over een Frans en Duits plan voor steun aan Griekenland, stegen de beurzen weer. Uiteindelijk sloot de Dow deze week op 10.012 punten.

De beurzen waren deze week in de greep van de financieringsproblemen van Griekenland en van de publicatie van het Amerikaanse werkloosheidscijfer over januari. De Amerikaanse beurzen daalden per saldo slechts 0,6% deze week ondankds een verlies van 2,5 op donderdag. De Europese beurzen verloren 4% door de begrotingsproblemen van Griekenland, Spanje, Portugal en Ierland.

Het nieuws dat de economische groei in de VS was uitgekomen op 5,7% kon niet voorkomen dat beurzen zakten. Dat werd veroorzaakt door matig huizennieuws en te verwerken nieuws over de herbenoeming van Bernanke, het Fed-rentebesluit, de State of the Union van Obama en onrust over de schuldpositie van Griekenland, Spanje en Portugal.

Een plan van president Obama om grote banken meer te reguleren en een onderscheid te maken in spaar- en zakenbanken zorgde voor 5% daling van de Dow Jones in drie dagen tot 10.172 punten, nadat de Dow Jones dinsdag nog op 10.725 punten was gesloten, de hoogste stand sinds de crisis.

Intel en JPMorgan boekten uitstekende resultaten. Maar de mededeling van JPMorgan dat verliezen op hypotheken en leningen nog steeds toenemen, veroorzaakte 1% verlies op de beurzen. Desondanks tipte de Dow Jones deze week een stand aan van 10.700 punten, dat was wederom de hoogste stand na de beurscrisis.

Een sterk cijfer van de ISM-inkoopmanagersindex over december zorgde voor een winst van 2%. Een minder positief werklooheidscijfer in de VS maakte weinig indruk. De Dow Jones en AEX sloten wederom op de hoogste stand sinds het dieptepunt van de crisis in maart 2009.

In lichte handel sloot de AEX deze week nog 0,6% hoger. De Amerikaanse indices moesten op de laatste dag van het jaar een procent prijsgeven.

Vanwege de kerstperiode was er deze week niet veel nieuws. Ook in november stegen de verkopen van bestaande woningen in de VS en stegen de orders voor duurzame goederen. Wederom daalde het aantal werkloosheidsuikeringen. ING rondde de claimemissie succesvol af.

Hulp van Abu Dhabi aan Dubai zorgde voor kleine stijgingen in het begin van de week, maar een onverwachte toename van het aantal nieuwe aanvragen voor werkloosheid deze week, en de blijvend voorzichtige toon van de Fed zorgde voor een daling van de Dow Jones.

Dinsdag laaide de onrust over de schuldpositie van Dubai weer op. Dubai World wil 26 miljard herfinancieren en stelde betalingen aan investeerders uit voor een periode van 6 maanden. Dinsdag verklaarde Dubai World daar meer dan de eerder opgegeven 6 maanden voor nodig te hebben, waardoor beurzen dinsdag en woensdag daalden. Donderdag en vrijdag trad herstel op. Per saldo bleven indices vrijwel onveranderd deze week.

De arbeidsmarkt in de VS verbetert. Het werkloosheidscijfer kwam uit op 10%. Dat was onverwacht een daling van 0,2% terwijl op een stijging was gerekend. Slechts 11.000 mensen verloren hun baan. Analisten hadden een verlies van 125.000 hadden ingeschat.

Dubai maakte donderdag bekend dat het voor een periode van zes maanden geen schulden zal afbetalen. Dubai, dat geleid wordt door sheik Mohammed Bin Rashid Al Maktoum, heeft leningen uitstaan voor een bedrag van $80 miljard. Daarop daalden beurzen wereldwijd minstens 3%.

De Dow Jones bereikte dinsdag de hoogste stand van het jaar op 10.437 punten, de S&P 500 1.110 punten. De AEX bleef hangen op 322 punten, slechts 5 punten onder dan de hoogste stand van 2009. Daarna werd winst genomen. De AEX sloot de week op 310 punten.

Steeds meer landen zagen in het derde kwartaal weer economische groei. In de eurozone werd een groei van 0,4% gemeten. Ook de industriële productie neemt langzaam weer toe. Economen blijven echter zeer voorzichtig. In de VS werd onverwacht een flinke daling van het consumentenvertrouwen gemeten over november (voorlopig cijfer). De hoge werkloosheid, dalende huizenprijzen en huisuitzettingen blijven zorgen voor problemen.

Het nieuws dat in de VS de fiscale stimuleringsmaatregelen in de huizenmarkt voorlopig intact blijven, dat de periode voor een werkloosheidsuitkering met 14 weken verlengd wordt, en dat het aantal eerste aanvragen voor werkloosheid deze week afnam tot 512.000, zorgde voor een stijging van de Dow Jones op donderdag met meer dan 2%. Daarmee kwam de Dow Jones weer uit boven 10.000 punten.

Deze week stond in het teken van de publicatie van de GDP-cijfers in de VS. Woensdag daalden de indices nog ruim 1%, vanwege onzekerheid over de GDP-cijfers die donderdag zouden worden gepubliceerd. Het cijfer voor het Bruto Nationaal Product viel echter mee. Het kwam uit op 3,5% over het derde kwartaal, op jaarbasis.

Veel bedrijven in de VS boekten meevallende derde kwartaalcijfers. Economische cijfers waren goed. De huizenmarkt in de VS lijkt te bodemen, hoewel veel verkopen gesteund worden door de fiscale regeling van de regering.

Zakenbanken doen het goed, hypotheekbanken nog steeds slecht, de industrie wisselend, de ICT uitstekend. Derde kwartaalcijfers waren niet eenduidig. De beurs steeg desondanks met enkele procenten.

De beurs was deze week in opperbeste stemming. Een beter dan verwacht ISM-inkoopmanagerscijfer voor de servicesector, winst voor aluminiumproducent Alcoa, een opwaardering voor de bankensector door analisten van Goldman Sachs en een lager dan verwacht aantal werklooheidsaanvragen voor deze week, zorgden voor 5 dagen van stijgende koersen.

Deze week tikten indices zowel de hoogste standen als laagste standen aan door onverwachte macro-economische cijfers. Uiteindelijk resulteerde een verlies van 2%. De AEX sloot op 299,3 punten.

Vorige week stegen indices naar de hoogste stand van het jaar. Deze week zorgden wisselende macro-economische cijfers voor winstnemingen.

Deze week bereikten indices nog hogere standen. De Dow sloot nog maar 2% onder de barriëre van 10.000 punten. De AEX bereikt een stand van 313 punten.

Beurscorrecties krijgen geen kans. De dip van vorige week werd deze week weer weggewerkt. Belangrijke indices stegen naar het hoogste niveau sinds het najaar van 2008.

Begin van de week daalden de koersen over een breed front. Met de start van september namen beleggers winst. Meevallende werkloosheidscijfers zorgde echter voor herstel op vrijdag.

Deze week werden meevallende economische cijfers bekend gemaakt in de VS. Desondanks stegen de koersen weinig. Volgende week zijn er cijfers over augustus. Vooral naar de werkloosheidscijfers wordt uitgekeken. 

Nadat maandag de beurzen wereldwijd met 2 tot 3% daalden als gevolg van het tegenvallend cijfer van het Amerikaanse consumentenvertrouwen, werden de verliezen in de rest van de week weer goedgemaakt door meevallend commentaar van de voorzitter van de Fed, een goed huizencijfer in de VS en een afname van de voorraad olie.

Een tegenvallend cijfer voor het consumentenvertrouwen in de VS zorgde voor dalende koersen vrijdag. In de aanloop naar de cijfers stonden de indices ruim hoger. De lagere beurzen zorgden voor kleine verliezen over de gehele week.

Winst voor verzekeraar AIG en daling van het werkloosheids-percentage van 9,5% tot 9,4% zorgde voor de vierde positieve beursweek op rij.

Deze week kleine winsten. De AEX presteerde beter dan gemiddeld. Een kleiner dan verwachte krimp van de Amerikaanse economie in het tweede kwartaal en minder werkloosheidsaanvragen dan verwacht zorgden voor positieve koersen.

Na flinke koersstijgingen vorige week, ging de rally deze week gewoon door. Een lange rij van meevallende kwartaalcijfers en een beter huizencijfer zorgde voor optimisme onder beleggers.

De daling van vorige week was inderdaad koudwatervries voor de kwartaalresultaten. Door meevallende cijfers van Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup, Bank of Amerika, Intel, Google, IBM, Johnson & Johnson was die vrees echter snel verdwenen. De Dow Jones steeg vijf dagen achtereen. De Nasdaq zelfs acht dagen achter elkaar.

Winstnemingen voor aanvang van het cijferseizoen was de voornaamste oorzaak van dalingen deze week. Beleggers vragen zich af of beurzen niet te veel zijn gestegen en verkopen een deel van hun beleggingen.

De voorspellingen dat de economie iets langzamer zal herstellen dan eerder was verwacht zorgde voor druk op grondstoffen. De olieprijs daalde verder. Voor een vat Brent werd vrijdag $60 betaald. Vorige maand werd een hoogste stand boven $70 bereikt. Desondanks blijven de macro-ecnomische cijfers steeds verbeteren. De daling van de beurs lijkt daarmee koudwatervrees voor de kwartaalcijfers.

Donderdag sloot de Dow Jones de week af op een stand van 8.281 punten, een daling van 2,6%. De reden: het werkloosheidscijfer over juni viel tegen. Het aantal banen verminderde met 467 duizend. Het werkloosheidscijfer kwam uit op 9,4%, een kleine stijging ten opzichte van de 9,3% uit mei.

In vergelijking met de maand mei, toen 322.000 banen wegvielen, was de 467.000 banen van juni een tegenslag. Ten opzichte van april, toen 519.000 banen wegvielen, was juni duidelijk beter.

Belangrijkste cijfer deze week was het cijfer voor orders van duurzame goederen in de VS. Dat steeg in mei naar 1,7%, terwijl analisten een daling van 0,6% hadden verwacht. Het toont aan dat de economische activiteiten weer toenemen.

Begin van de week werden de markten getroffen door winstnemingen vanwege afwaarderingen van banken door Standard & Poor's en door de plannen van Barack Obama voor meer toezicht op banken. Donderdag en vrijdag herstelden de markt onder aanvoering van de financials. Per saldo resulteerde een verlies van 3%.

Het cijfer van de detailhandelsverkopen in de VS was het belangrijkse economische cijfer van deze week.  Het was in lijn met de verwachtingen. Ook naar de belangstelling voor veilingen van Amerikaans schuldpapier werd uitgekeken. Uiteindelijk was er geen doorslaggevend nieuws om de indices sterk te doen bewegen.

Ook deze week was er overwegend goed economisch nieuws. In de VS vielen de huizencijfers en werkloosheidscijfers mee. Het hoge financieringstekort, een stijgende lange rente zorgden echter voor een beperkt optimisme. Desondanks werd een solide koerswinst geboekt.

Het nieuws dat Bank of America op de 'conviction list' was geplaatst van Goldman Sachs zorgde voor optimisme onder beleggers voor de financials. Een waarschuwing aan Groot-Brittannië van kredietbeoordelaar Fitch, dat de AAA-status in gevaar komt als nog meer wordt geleend, zorgde voor bezorgdheid in de VS. Ook de VS heeft veel geld geleend. Daardoor daalde de dollar ten opzichte van de euro deze week tot 1,40.

Het nieuws dat Bank of America op de 'conviction list' was geplaatst van Goldman Sachs zorgde voor optimisme onder beleggers voor de financials. Een waarschuwing aan Groot-Brittannië van kredietbeoordelaar Fitch, dat de AAA-status in gevaar komt als nog meer wordt geleend, zorgde voor bezorgdheid in de VS. Ook de VS heeft veel geld geleend. Daardoor daalde de dollar ten opzichte van de euro deze week tot 1,40.

Amerikaanse banken presenteerden deze week plannen om geld op te halen naar aanleiding van de resultaten van de 'stress-test'. Het was een aanleiding om winst te nemen en de wekenlange rally (tijdelijk?) te onderbreken.

Veel analisten hadden deze correctie verwacht. De beurs kan niet in het tempo van de afgelopen 2 maanden blijven stijgen. Ze verwachten echter binnenkort een vervolg van de rally.

Deze week stonden de beurzen in het teken van de bekendmaking van de resultaten van het onderzoek naar de financiële positie van de Amerikaanse banken, de stress-test. Deze werden donderdag-avond bekend gemaakt. Ondanks het nieuws dat 10 van de 19 banken voor 8 juni hun vermogen met $75 miljard moeten versterken, stegen de koersen van financials deze week meer dan 12%.

De uitbraak van varkensgriep in Mexico zorgde voor onrust op de financiële markten. De sterke toename van het consumentenvertrouwen zorgde echter herstel later in de week.

Na zes weken van stijging sloten de beurzen deze week licht lager. Afgelopen maandag schrokken beleggers van het nieuws van Bank of America dat de afschrijvingen op slechte leningen waren toegenomen van $7,8 miljard naar $25,7 miljard. Overigens maakte BoA een winst van $2,81 miljard over het eerste kwartaal.

De rest van de week werden de verliezen weer goedgemaakt door vaak beter dan verwachte kwartaalresultaten.

Na vijf weken van stijging, begon de zesde week in mineur door tegenvallende consumentenverkopen in de VS. Maar na beter dan verwachte cijfers van de banken Goldman Sachs, JPMorgan en Citigroup en van Johnson & Johnson, Google en General Electric sloten de beurzen deze week wederom hoger.

Ook deze week stegen de koersen. Het verlies van begin deze week door angst voor slechte kwartaalcijfers en winstnemingen, werd aan het eind van de week goedgemaakt door een sterke reactie op de veel beter dan verwachte kwartaalcijfers van hypotheekbank Wells Fargo.

Al vier weken stijgen de beurzen wereldwijd. Ook deze week gingen de koersen weer omhoog. Dit keer op beter dan verwacht economisch nieuws uit de VS. Onrust over autofabrikanten en nog steeds slechte werkloosheidscijfers konden het feestje niet bederven.

Maandag presenteerde minister van Financiën Timothy Geither een plan om een fonds op te richten dat zou bestaan uit beleggingen in slechte leningen. Daarin zou voor $500 miljard aan hypotheek-gerelateerde beleggingen van banken kunnen worden opgenomen. De overheid zou investeringen subsidiëren voor $75 miljard. Het plan werd positief ontvangen. Tezamen met beter dan verwachte macro-economische factoren zorgde het voor hogere koersen deze week.

De sterke stijging van de beurzen van de afgelopen week kreeg deze week geen vervolg. Verlies op de twee laatste handelsdagen door een sterk lagere dollar na de aankondiging van de Fed om $1,2 miljard te investeren in het opkopen van slechte leningen en het uitblijven van meer details over steun aan banken zorgde voor vrijwel onveranderde beurzen deze week.

Nadat beurzen weken achtereen waren gedaald door angst voor de resultaten van banken, was deze week de verklaring van Citigroup dat een winst van $8 miljard wordt voorzien over het eerste kwartaal een teken om massaal bankaandelen te kopen.